前言：
海康威视年的年报，在市场引起了巨大的争议；关于这份业绩，有人认为很差，公司罕见地出现了利润连续下滑。也有人认为在制裁加疫情的双重压力下能够获得如此收益，足以说明海康威视的韧性。
那么，站在当前的位置上，海康威视到底还值不值得投资呢？
作为中国领先的安防企业，海康威视的年报呈现出以下几个特点和亮点：
1、收入和净利润稳步增长，但是一季报营收有所下滑，这个需要重点跟踪。
2、技术创新和研发投入持续增加。海康威视在年的研发投入将会跨入到百亿人民币集团军，公司不断加大对技术创新和研发的投入，有助于提高产品质量和竞争力。
3、多元化业务布局。海康威视在安防领域的市场份额已经相当大，但公司也在不断拓展其他领域的业务，比如智慧城市、智能交通、机器人等领域，以实现多元化的业务布局。
4、全球化战略深入推进。海康威视在全球范围内拥有多个分支机构和办事处，业务覆盖多个国家和地区。公司在全球市场的份额也在不断增加，这有助于提高公司的国际影响力和竞争力。
总之，海康威视的年报显示出公司在不断发展壮大，不断加强技术创新和业务拓展，已经成为中国安防行业的领军企业之一，也在全球范围内取得了一定的影响力和竞争优势。
下面，我将从各方面背景和数据，来给大家做一个深入的分析。
先从海康的公司说起。
一、公司
如果大家不清楚海康威视，那么你开车的时候一定见过路口那些红绿灯上面那些大大小小的摄像头，没错，这玩意大多数都是海康威视这家公司的。
当然，除了安防监控之外，公司的产品有上千种，应该算是一家知名度很大的公司，毕竟他的监控之外的其他产品，也卖得非常不错。
很可能你的爱车上面安装的就是海康行车记录仪。
海康威视和很多早期的公司一样，其最开始的创始人是著名的“三搭档”，分别是董事长陈宗年，总经理胡杨忠，投资人龚虹嘉。
关于投资人龚虹嘉，在资本市场绝对是一个传奇，下面会详细介绍。
先从现任董事长陈宗年开始说起。
陈宗年是一位非常低调的企业家，平时出现在公共场合的时间也不多。
并且，陈董也很少参与媒体的采访，所以并不为大家所熟知。
陈宗年他出生于年，毕业于华中科技大学，计算机外围设备专业，浙江大学管理学博士，高级工程师。
陈宗年加入海康威视后，成为创始团队成员之一。他在公司的战略规划、市场拓展和技术创新等简直是让海康威视脱胎换骨。
在他的领导下，海康威视成为全球领先的视频监控解决方案提供商之一。
因为体制的关系，海康诞生于中国电子科技集团旗下，因此陈宗年最开始并不是海康威视的直接股东，包括胡杨忠也是后来才持有股权，只有龚虹嘉由于一开始投资了第一笔钱，所以一直是大股东。
根据海康威视的最新年报显示，龚虹嘉先生经过多次减持后，截止到当前依然是除了海康集团之外的第一大个人股东。
这笔投资，经过多次减持之后，现在公允价值依然高达亿以上。
在海康的三位创始人之中，尽管都是华科的校友，那个时候叫武汉华中工学院，但是三位创始人的年龄并不相同，也不是同一个年级。
陈宗年年毕业后，就到了大名鼎鼎的《中国电子科技集团》下面的第五十二研究所做研究院，一般都简称52所。
胡杨忠年毕业之后也进入了52所，俩人成了校友兼同事。
龚虹嘉与陈宗年是真同学，他们俩是同一时期，同一届走出校门的。
但是龚虹嘉毕业之后没有去52所，他当过老师打过工，因此也是几个人里面最先察觉到市场机会，并且龚虹嘉的商业基因也帮助他在后来投资海康的这笔“生意”中赚了数百亿的收益。
在年，龚虹嘉创业成立了《德生公司》，主要做收音机。
曾经，德生是我非常喜欢的一个品牌。
从后来海康威视一系列的事件来看，龚虹嘉早期的创业经验不但帮助了他搭建市场经济的意识，同时在资本运作能力和生意头脑方面，也是极具天赋的一个人。
龚虹嘉的第一次创业就大获成功，很快就把收音机做到了全国第一，赚了很多很多的money。
陈宗年是一位非常厉害的技术人员，虽然他身份摆在那，但是我个人更愿意说他是做技术的，因为我是技术出身，这是一种尊敬。
通常来讲，公司的创始人一般来说要么是做技术出生，要么是做销售出生。但是顶级的公司，通常创始人都是具有浓厚的技术背景和基因的。
比如比亚迪的王高工，亿纬锂能和宁德时代的创始人，都是具有深厚的技术背景。
很显然，陈宗年也是属于这一类人。
陈宗年作为创始人，没有持有海康威视的股份，这也是不多见的。
其实，陈总并不是完全没有股份，也间接是持股了一些，只是并没有多少，所以股东列表里看不到他。
当然，公司后来做股权激励的时候，也充分考虑了管理层和公司的利益的一致性，因此通过股权激励等方式，在不断地增加管理层在公司的股份占比。
7年，龚虹嘉把15%的股权，转让给了创始团队，现在回头看，龚虹嘉不但具有长远的投资眼光，同时也具有宽广的格局。
我相信陈宗年肯定不在乎这个，他的追求也不在这里。
陈宗年曾经说过这样一句话：
“一定要有明确的人生目标和定位，要经得起诱惑、耐得住寂寞，踏踏实实，一步一个脚印向着既定的目标前进。”
这句话是他对自己最好的诠释。
经常看我文章的朋友应该知道，我很注重公司的管理层和企业基因。
所以我很喜欢海康威视，我的持仓股里面，也有海康威视，就是按照我那个《A股核心资产研究汇总》表格里的价位买的。
一家优秀的公司，不但表现在短期的财务指标上，同时也表现在创始人的基因和公司的治理结构上。
因此我们有理由相信，海康威视只要继续这么踏踏实实做下去，将会越来越好。
一般来说，公司做大之后，企业基因也就是我们经常讲的企业文化，是远远高于其他的。
比如招商局蛇口工业园区出来的中国平安和招商银行这两家公司，尽管出身（起步）并不好，但是因为具有浓浓的蛇口奋斗文化，从而使得这两家本事后娘养的公司，一举成了行业的标杆企业。
在我看来，公司如果做得越大，其原始基因就越重要。
小公司的企业文化可能只是一句口号而已，但是大公司不一样，文化是根植于每一个员工骨子里的东西，会在潜意识里面影响公司的发展，同时也会在关键时候决定战略方向的。
其次就是，关于龚虹嘉之前的套现的问题，多次说类似的问题，过了，套现属正常现象，不用在意。
而且龚虹嘉本来就是投资人，对于一个战略投资者来讲，投资了20年才套现，这已经很少有人能够做到了。
龚虹嘉当年首笔投资万，如今已经翻了2万多倍，这个纪录印象中好像还没被打破。
中国最牛天使投资人的称号，实至名归。
二、产品
海康威视的产品主要是跟图像和数据有关。
因为产品太多，公司把产品分为硬件和软件产品两大类：
就是用硬件采集图像，然后把数据传输给后台，经过特定的处理之后，根据需求再给到前端屏幕，当然整个过程中都会进行存储。
海康威视的核心产品技术优势主要有以下几点：
1、图像处理技术
海康威视在图像处理方面具有很高的技术水平，包括数字图像处理、视频分析、人脸识别等技术。
2、摄像头技术
海康威视在摄像头技术方面拥有自主知识产权，包括高清晰度、远距离拍摄、低光照等技术。
3、视频存储技术
海康威视的视频存储技术采用先进的大规模存储技术和分布式存储技术，具有高效、稳定、安全等优点。
4、视频传输技术
海康威视的视频传输技术采用高速网络传输技术和高效的流媒体传输技术，能够保证视频传输的稳定和高效。
5、安全技术
海康威视在安全技术方面有很高的技术水平，包括加密技术、防篡改技术、防病毒技术等。
随着社会的进步，技术也在不断更新迭代，海康威视已经从监控安防转变成物联网全方位感知。
两个关键词，“物联网”和“全方位感知”。
物联网这个大家都知道，这几年都属于热门之一。
全方位感知就是类似人的眼睛、耳朵、鼻子和触感神经，通过硬件，把周边的各种信息感应到，后台把这些信息加工成立体数据。
具体来讲，海康物联网技术主要包括以下方面：
1、智能感知技术
包括传感器技术、图像识别技术、语音识别技术等，可以实现对物理环境和人的感知。
2、数据采集和处理技术
包括数据采集设备、数据处理系统和算法等，可以将感知到的数据进行采集、处理和分析。
3、云计算和大数据技术
包括云计算平台、数据存储和处理系统等，可以实现对大量数据的存储、处理和分析。
4、物联网通信技术
包括无线通信技术、卫星通信技术、蜂窝网络技术等，可以实现设备之间的通信和连接。
5、安全保障技术
包括数据加密技术、身份认证技术、网络安全技术等，可以保障数据和网络的安全。
6、应用场景和解决方案
根据不同的应用场景和需求，提供各种解决方案，如智能交通、智能家居、智慧城市等。
年开年，由chatGPT带来的全球对于“智能化”的讨论，简直刷爆了互联网和整个AI领域。
但是真正做到应用并已经作用于生产力的，并不多。
但是目前全世界的各种智能化都是口号和噱头居多，真正的智能化还有很多的难关没有突破。
这让我想起了前段时间一向低调的王传福在比亚迪年业绩交流会上，变了个人似的，说了很多话，其中有这样几句：
“无人驾驶就是扯淡本质是一款辅助驾驶的高级配置，一开始是被资本裹挟，所以没人指出它的缺点，某些厂商不断吹嘘到哪一年实现多少自动驾驶，现在时间到了，包不住了，谎言圆不下去了，市值下跌了，然后就逐渐回归理性了，我是实实在在搞战略的，我看的比谁都清，我们有几万名工程师在探索这个东西到底行不行，这条路到底通不通，我不清楚吗？我们比亚迪走的每一条战略不都是对的吗？难道在这上面会错吗？”
王传福觉得所谓智能化，是还没影子的事情，现在我们连固定的东西都搞不定，别说难度增加上万倍的无人驾驶汽车。
不过比亚迪在智能化上的投入也是很大的，这个并不矛盾，后面分析比亚迪的时候会讲到。
智能化是未来的趋势，时代会朝着那个方向前进，但是时间节点谁也说不准，涉及到的东西非常复杂。
比如数据处理，是智能化的核心，没有感情的机器需要大量的数据才能做出准确的判断。
那么问题来了，数据怎么来？处理效率怎么提高？处理成本怎么降低？
在这些问题下，海康威视上亿的终端就显示出了强大的优势，这也是市场看好海康的原因，大家把海康的这些综合的优势，统一称之为边缘计算能力。
海康威视的边缘计算是指将计算能力和数据存储放置在接近数据源的边缘设备上，以减少数据传输延迟和网络带宽压力，提高数据处理效率和安全性的技术。
通过在摄像头、NVR、服务器等设备上部署边缘计算技术，可以实现对视频图像、声音、传感器数据等实时数据的快速处理和分析，以提供更加精准的智能决策和应用服务。
海康威视的边缘计算技术广泛应用于安防、交通、城市管理、工业制造等领域。
海康威视在数据采集方面，同样处于行业的前列。
海康威视在数据采集方面的优势主要有以下几个方面：
1、大规模视频监控系统
海康威视是全球领先的视频监控系统供应商，其产品广泛应用于各种场所，包括城市安防、交通监控、金融、教育、医疗等领域，能够实时采集大量的视频数据。
2、先进的图像处理技术
海康威视拥有强大的图像处理技术和算法，能够对采集到的视频数据进行智能分析和处理，提取出有价值的信息。
3、多元化的数据采集方式
除了视频监控系统，海康威视还提供了多种数据采集设备，包括智能摄像机、智能门禁、智能灯杆等，能够采集到各种类型的数据，如人脸识别、车牌识别、温度、湿度等数据。
4、云计算和大数据技术
海康威视在云计算和大数据技术方面具有一定的优势，能够对采集到的数据进行快速处理和分析，提供更加精准的数据服务。
5、安全可靠的数据存储
海康威视提供了安全可靠的数据存储解决方案，包括本地存储和云存储，能够保证数据的完整性和安全性。
同样对于数据的处理，也是完全依赖芯片和算法，比如智慧城市，每个城市每一分每一秒都在产生大量的数据，处理这些数据的效率，就决定了智慧的程度。
众所周知，当前全球的自动驾驶技术，大多数都只停留在L2的阶段，只有特斯拉等少数公司提供了L3级别的支持。
从数据采集角度方面来讲，如果受汽车完全可以度无死角时时刻刻采集周边数据并能够及时处理的话，那么理论上这个比人的眼睛还要更全面。
如果信息处理没有问题，当然就不需要人来开车。
对于算法来说，数据越多，才可能计算和优化得越快，AI的学习，首先要喂数据才行。
这个方面，海康威视又占了优势，随着他的数据库越来越完善，算法的优化只是时间问题。
总结来说，底层逻辑是这样的：
“终端越多，采集的数据越多，算法的优化提高越快，处理效率就越高，成本就会越低，用的人就会更多，终端卖得也就越好。”
海康威视在边缘计算能力方面已经取得了一定的成就和经验，总结如下：
1、强大的硬件基础
海康威视作为全球领先的视频监控设备生产商，拥有强大的硬件基础，可以为边缘计算提供高性能的计算平台和专业的视频处理设备。
2、先进的算法技术
海康威视在算法技术方面积累了丰富的经验，可以为边缘计算提供先进的人工智能算法和深度学习技术，实现更加智能的视频分析和处理。
3、丰富的应用场景
海康威视在视频监控、智能交通、智慧城市等领域拥有丰富的应用场景，可以为边缘计算提供多样化的解决方案，满足不同领域的需求。
4、高效的数据传输和存储
海康威视在数据传输和存储方面有着丰富的经验，可以为边缘计算提供高效的数据传输和存储方案，保证数据的安全和可靠性。
5、开放的生态系统
海康威视积极参与开放生态系统的建设，与合作伙伴共同推动边缘计算技术的发展，为用户提供更加全面的解决方案。
另外海康威视的重要业务“萤石”和“机器人”已经分拆上市。
“萤石”和“机器人”两个业务部门分别从事智能家居和人工智能机器人领域，再加上母公司的安防领域，业务性质和发展方向不同，因此分拆上市可以更好地实现各自的发展。
三、业绩
海康威视年的年报和一季报，同一时间发布，正如本文开头说的那样，市场对于公司的报告的分歧很大，看好看衰的都不少。
按照年4月17日开盘后的走势，公司股价低开高走，尽管最后还是收跌了1.37%，但是依然是收了一根红线，说明市场整体看多的人略占上风。
对于我个人来讲，海康威视的年报基本上是符合预期的。
但是公司的一季报的营收的下滑，却有些意料之外。先来看看年报和一季报的核心数据：
公司年实现营业收入.66亿元，同比+2.14%；归母净利.37亿元，同比-23.59%；扣非归母净利.31亿元，同比-25.02%；毛利率42.29%，同比-2.04pcts；净利率16.30%，同比-5.21pcts。
再来看一季报：
23Q1营收.01亿元，同比-1.94%；归母净利18.11亿元，同比-20.69%；扣非归母净利15.54亿元，同比-29.67%。
营收下滑了1.94%，扣非净利润下滑了接近30%，经营现金流下滑20%，回款没有问题。
对于利润变动主要由下面几项原因造成：
因为一季报是不需要经过审计的，同时除了财务数据之外，并没有太多其他可以辅助阅读的信息，因此公司一季度的收入下滑到底是因为财务处理方面在确认的时候有延迟还是真实的下滑，这个需要等到公司的半年报出来之后才能知道。
因此，现在下结论还为时过早。
对于大家
转载请注明：http://www.0431gb208.com/sjszyzl/7396.html
