时间如梭，不知不觉，再过几个小时，今年上半年的时光就这么交待了。
虽说金钱永不眠，资本多无情，但回顾上半年全球资本市场的疯狂与荒诞，还是不免让人心生感慨。
辛辛苦苦大半年，你赚到了吗？
本文和你一起总结一下，看看上半年全球的资产的兴兴落落，寻找市场资本发展的脉络，看能否窥探下半年的投资方向又在哪里。
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上半年回顾：全球资产的盛宴与隐忧
虽然今晚美国还有上半年的最后一战，但资产价格波动排位大战已基本尘埃落定。
实际上，在上半年全球大类资产表现中，原油及有色等大宗商品是最强的，其次才是各国股市，但这也已是全球股市整体表现自从年以来第二好的记录了。
原油算是享受疫情修复红利带来的死而后生式暴涨，如果拿当下的油价与前几年的相比，其实价格并没有涨上去，但股市确实是在很多国家都创出了历史新高，尤其今年还深受疫情冲击的越南、韩国、印度等市场甚至涨势最凶。
这背后，全球性的疯狂放水功不可没。
美股方面，三大指数涨幅约在13%附近。其中有几个趋势值得注意：
一是美国的经济重振计划在海量放水影响下确实有所成效，标普指数及道琼斯指数的单边趋势明显稳健强势于纳指；
二是资产泡沫下，实际上几大市场很多中部市值股的表现都很强。据wind，美国三大市场的月成交从年的5万亿美元以下持续飙升至今年初破十万亿美元，翻了一番。虽然这并不能说明有泡沫，但能意味全民炒股现象很热，股民参与积极性很高。
三是头部的科技龙头估值被炒到了历史偏高位置，很多同比上升有超30%，这一定程度上意味着泡沫的味道。
以苹果为例，近10年以来苹果的估值平均在大概20倍附近波动，但去年开始就突破自身天花板，硬生生提升了一整个大level。如果它是从此有了更高成长性的新增量业务能让它享受比以往更高的估值待遇，未尝不可。但从近两年其业务表现，以及相继遇到的各种反垄断制裁看，这个假设并没有。
这可以从近几年的财报数据看，苹果业绩增长甚至有下降趋势。而其近两年估值飙涨的主要原因，可能更多依赖于美国的持续海量放水以及自身通过不断大手笔回购，维护了股价。
其实，其他FAAMG以及其他更多的大公司，都在这两年不断进行大额回购股票，很大程度上成为维护股价的重要力量。
不过，上半年纳斯达克、纽交所超越港交所重新成为在全球IPO融资最大的两大交易所，累计上市融资超亿美元，美股依然是全球最热的重心。
A股方面，如果是用几个成语来形容上半年的整体表现，那会是“大起大落、一地鸡毛、群魔乱舞”。上半年的超级过山车行情指导现在还历历在目，最终的表现是：沪指、深成指仅涨了3.45%、4.8%，远不及科创板和创业板的14%、17.3%。
在板块上，权重低迷，成长作妖，题材乱炒的风格特征发挥的淋漓尽致，在原油、有色大宗商品带动下，整个传统建筑周期行业涨势最强，其次是绿色新能源概念的持续大涨，再次是生物医药、消费、科技这新三傻。其他的都是热不过三天的短线题材，往往结果一地鸡毛。
但有人笑，也有人哭，由于宏观政策转变叠加市场偏好，导致非银金融及家电成为上半年最惨淡板块，其中又是各自行业龙头带崩。
回顾上半年的A股，在题材搭台资金轮流唱戏的乱炒中，实际也有几个雷打不动的主线形成共识，新能源（汽车、光伏）、生物医药（创新药、医美）、新科技（鸿蒙、）高端消费（白酒，免税）等，沉淀了海量的资本，也把宁德时代推向了万亿市值，比亚迪现在也超过7千亿的历史新高。
上半年的A股上市融资在加快，共有家上市，同步翻倍，募集资金亿元，增长过半。
整体看，上半年的A股还是表现算可以了，起码创业板形成了牛市的态势，市场信心也逐渐由担忧转向偏积极。
港股方面，虽然上半年的港股市场不断有超级巨头公司赴港上市，为之引来了海量的增量资金，但整体表现依然更差于A股，恒指只有6%，内资股所在的国企指数甚至是负数。
港股的弱势走势，背后其实有几个主要原因，包括疫情反复冲击，导致金融地产消费行业走冷、国家反垄断对作为大权重的互联网巨头打击、回港上市股开局估值溢价过高等。
这可以从被资本市场给予厚望的恒生新经济指数走势中体现，走了一波过山车行情之后，指数仍在消化新逻辑变化之下，这些巨头们显得严重畸高的估值。
港股作为中国资本出海中转的重要市场之一，IPO市场一直火热无比，今年虽然被美股抢了风头，其实也表现还很好。上半年累计新上市46家，募资亿港元，同比增了%，其中包括快手，京东、百度、B站、携程、汽车之家等明星公司。
大宗商品方面，去年的疫情对上游供应端冲击、叠加今年下游需求端的强势修复，农业产量危机、尤其在全球大放水背景下，原油能化、铜铝铁、农产品等联合共振，让全球大宗商品如同放缰野马，狂涨不止。
截止目前，影响大宗商品的各大因素都还没看到明显转变，在当前供需严重失衡格局下，易涨难跌还在持续。
此外还不得不说一下加密货币。在这一轮超级过山车中，在未跌之前，在炒币教父马斯克的来回翻腾下，比特币一度翻倍，山寨币炒作更是全面癫狂，不断出现数十倍，甚至上百倍涨幅，狗狗币倍，屎币2万倍，不断引发全民
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