年比亚迪实现营业收入.42亿元，同比上涨38.02%，实现净利润30.45亿元，同比下降28.08%。分业务来看，汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入约人民币.89亿元，同比增长33.93%。手机部件、组装及其他产品业务的收入约人民币.54亿元，同比增长43.99%。二次充电电池及光伏业务的收入约人民币.71亿元，同比增长36.27%。目前比亚迪的股价元左右，公司市值是亿。
01按市盈率估值以目前的总市值算，比亚迪的市盈率超过倍，远远高于各大车企，比很多高科技企业的市盈率都高，按照这个市盈率看，现在比亚迪的股价不便宜，甚至可以说高估很多了，这也是很多投资者看到比亚迪年报后认为暴雷了，股价还应该下跌的原因。考虑到比亚迪是个正在快速发展的公司，需要进行大量的投资支持企业未来的发展，所以利润肯定低，因为行业发展空间大，公司竞争力强，市盈率并不能准确反映公司的投资价值，用市销率来计算更合适。
02按市销率估值目前比亚迪营业总收入亿，市值亿，市销率是3.05倍，这个数字很显然不高，和一般的制造业企业差不多。比理想汽车市销率的6.5倍，小鹏汽车市销率7倍低很多。不过比亚迪的总收入中不仅有新能源车的收入，也有手机代工的收入和光伏充电业务收入，所以市销率可以分开计算。
如果手机代工收入的亿按照2倍的市销率市值是亿，二次充电电池和光伏收入亿按照5倍市销率计算市值是亿，汽车相关业务亿按照6倍市销率计算市值是亿，那么比亚迪的总市值是++=亿。目前比亚迪市值亿，现在的股价有些低估了。
即使以去年的销售额计算，目前的股价都是低估，考虑到今年比亚迪的新能源汽车销量会翻倍，那么明年的比亚迪股价肯定不是现在这个价格，现在的比亚迪股票值得买入。
03未来比亚迪的产量投资最重要的是看未来，未来公司的发展空间有多大，如果一个公司只是一年业绩大增，接下来还是恢复常态，那这样的公司更多的是具有炒作价值，投资价值不大。比亚迪处于正在快速发展的新能源车行业，且是行业领导者，拥有巨大的投资价值是肯定的，那么比亚迪未来的估值会是多少呢？
按照我们上篇关于比亚迪未来产量文章的分析，中国的新能源汽车公司会全面崛起，中国的汽车产量会占据全世界的七成，比亚迪成为世界上产量最大的汽车公司，最终在年左右年产量达到万辆。我们以此为基础算一下未来的比亚迪估值。
04比亚迪未来估值目前比亚迪每台车的平均售价是15万，和几家主要合资车公司的平均售价差不多。考虑到比亚迪在行业的引领作用，车型会向高端发展，单车售价肯定会逐步提高，假如我们认为比亚迪汽车未来售价会提高50%，那么单车平均售价会达到22.5万元，以年产量万台计算，每年汽车业务销售收入是亿元。
销售净利率方面，目前传统燃油车，比如丰田销售净利率在8%左右，特斯拉净利率在13%左右。比亚迪目前汽车业务的销售净利率大约在5%左右，由于比亚迪垂直产业链的成本优势，加上新能源车和传统燃油车不一样，会有软件方面的收入，预计比亚迪未来的净利润率会达到现在特斯拉的水平。我们以目前特斯拉的13%来计算，亿销售收入对应的净利润是亿。如果按照25倍市盈率计算，比亚迪的总市值是亿。
我们从另外一个角度看问题，以市销率来计算，如果按照一般制造业的3倍市销率计算，比亚迪的市值是亿，这个数字和以市盈率计算的市值差不多。如果按照6倍市销率计算，比亚迪市值是亿，这个数字和目前苹果公司的市值差不多。
05估值行业对比过去十年，苹果是全世界最成功的公司之一，苹果公司的成功不仅是因为手机做得好，更重要的是建立了苹果生态。苹果从软件、支付上赚到的钱比硬件还多，所以苹果的市值达到了惊人的3万亿美元。
新能源车的上半场是电动化，下半场是智能化，未来的新能源车不仅是出行的交通工具，还是社交和支付平台，类似现在的苹果手机一样，会成为每个人生活的一部分。所以未来的新能源车企业的估值，不仅要计算硬件制造的估值，也要计算软件和生态的估值，而这也是最难的，因为未来的世界不好预测。
06估值的想象空间汽车是个比手机大的多的行业，从事这个行业的公司发展空间也会更大，理论上来说，新能源车行业会出一家市值2到3倍苹果股票市值的公司，也就是说新能车行业会出一家6-9万亿美元市值的公司。我们取个中间值是7.5万亿美元，假如特斯拉的股票市值最终达到7.5万亿美元，那么作为同样优秀，产量最大的比亚迪，股票市值达到特斯拉的一半，也就是3.75万亿是完全可能的。
如果说过去十年是互联网公司的天下，那么未来十年就是新能源车公司的天下，投资这个行业的股票空间巨大，目前这个行业的特斯拉和宁德时代已经做出了榜样，马斯克是世界首富，宁德时代被称为宁王，未来还会有更多的公司脱颖而出，而比亚迪无疑是其中的佼佼者。
想改变命运，买1万股比亚迪股票。
转载请注明：http://www.0431gb208.com/sjszjzl/8860.html
