A股到了周五就拉胯已经成为一种习惯，最早是年那个牛市留下的后遗症，然后年股灾时又打了加强针。最近罗杰斯出来警告全球市场泡沫风险，好久不见的大校也开始唱空A股。我们认为，从短期来说，多空对于行情、政策的看法实际上出现了分歧，但是这些分歧不足以改变当前向上的趋势。大家知道这是一个上行趋势，但是随着一些板块估值走高，游资心态开始不稳定，就出现了进进出出的情况。进进出出会造成成本，所以在牛市，这些投资人的收益有所损耗，但如果你对未来没有坚定的信心又缺乏对冲工具，这种进进出出的做法也是无奈之举。
投资人心态不稳不代表当前的股市即将步入转折，实际上，当前我们没有看到明显的利空，除了部分板块估值高了点。全球主要经济体都在恢复经济和打疫苗，最终大多数国家会摆脱新冠疫情。诸如日本的奥运会也将要举办。所以，市场还在一个长期牛市当中，但短期的机构分歧会有所加剧，这个过程中，会有人卖出下车。个人认为，部分板块要调整，追热点的总原则不变，但热点火爆过头的板块则可以选择调低仓位。诸如李录（号称巴菲特的中国追随者）在卖出比亚迪可能是对于新能源车太火爆的一种警钟，当然我们其实更关心巴菲特是否卖出比亚迪。由于持仓报告有延后，所以当前我们还不知道巴菲特的持仓决定。但我们知道比亚迪在当前有点估值过高，虽然，相比于未来新能源汽车的需求还不能算夸张，但的确高估是存在的。所以，个人认为暂时降低新能源车的股票持仓比重，至少先减出来成本很有必要。
回到A股，疫苗板块出现分化，沃森涨幅超过10cm,复星医药因为“复必泰”而大涨，个人认为复星医药盈利逻辑是成立的。我们知道专家对于未来是否可以”混合双打"疫苗有很多分期，但最终这些非同源疫苗的核心还是会有使用需求。举个例子，比如东京奥运会即将举办，届时，日本要求必须打“复必泰”这一类的疫苗呢？所以发放技术许可还是可以预期的，会颁发许可，当然销量到什么程度，这不好说。目前A股主要采用Mrna路径研发新冠疫苗的就是沃森和复兴。
另外医药领域开拓药业的普克鲁胺在巴拉圭获批治疗新冠，这说明很多制药企业已经开始开拓特效药物。需要特别说明的是，未来即使出现治疗新冠的特效药，也很难替代疫苗，疫苗仍然还是有打的必要（你知道为什么吗？）
另一个港股今天比较热门的股票是小米集团，其手机销量超过苹果全球第二，第一似乎还是三星。雷军的小米集团是我们年初
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