文
金融街老李
当前没有价值投资的市场，只有价值投机的市场。
上周末，从东单到金融街，短短十几分钟的车程，合作人坐在后排感慨了两次，目前只有价值投机的市场。合伙人的感慨也是大多数同行的感慨，原因很简单，在年的最后一个月，宁德时代领衔的锂电市场连续杀跌，“圣诞绿”送给了大家“新年祝福”。
宁德时代周K线
回顾年，新能源车产业和资本市场都发生了巨大的变化，宁德时代破万亿，比亚迪进入A股市值前十，这些历史性的时刻必将书写在A股的历史中。回顾过去是为了更好的展望未来，抓住潜在的机会。
站在跨年的节点上，老李和朋友们一起聊聊，年的最后一个月，新能源车板块为何杀跌？年，新能源车市场带给了大家哪些启示？年，大家要跳出思维框架，来看新能源车吗？
：尽管杀跌，依旧难忘
上周算得上是今年A股的“黑色周”，更是新能源车板块的“黑色周”，周五三大指数集体下跌，在权重股宁德时代的带动下，创业板跌幅超过2%。从12月初以来，宁德时代股价从高位逐渐回落，跌幅接近20%。
从媒体到散户，各种声音粉墨登场，尽管有媒体拿宁德时代吸引眼球，但在二级市场看来，这是一个正常的波动，年底是基金大考的时候，也是二级市场风格切换的时候。
老李在之前提过，宁德时代是A股新能源车板块的风向标，宁德时代好，则新能源车板块好，宁德时代差，则新能源车板块差。在宁德时代的带动下，过去的两周，A股的新能源车板块表现也不出色。总的来说，新能源车板块大跌的原因有两个：
一是12月中下旬以来，A股被迫调整，尽管国内政策宽松，但美股表现实在太差，全球市场均受影响，A股形成了踩踏，所以大部分板块的龙头股都在下跌，然而部分媒体断章取义，只提新能源车板块大跌，不提其它板块，并且上了热搜……
二是因为年底公募基金排名，很多大基金调仓，部分新能源板块的资金获利了结买入了其它排名较差板块，12月贵州茅台已经重回大关，年底排名总要冲一冲，1月份新发的基金还没有进入市场，在存量资金下，涨了一年的新能源车板块肯定会下跌。
划上了一个“下跌”的句号，但回顾过去一年，新能源汽车板块是具有历史意义的。在老李看来，过去一年，新能源车板块的意义不在于涨幅，而在于市场认可度：
新能源已经成为A股消费、医药两大板块后的第三大板块，新能源车也成为三大板块最热门的细分领域，正如白酒之于消费，CXO之于医药，新能源车之于新能源。
谈到新能源车二级市场，因为持仓不同，大家会有不同的解读。宁德时代的K线图基本代表了A股新能源车板块的走势：1月份，跨年行情启动；3月份，因全市场调整大跌，实际在各个板块中，新能源车调整幅度是最小的，并且在4月份率先反转，一路涨到了9月份，而后一直震荡。
一年来，从全市场维度、从产业链维度、从时间线维度，值得大说特说的事情非常多，老李认为，从个人投资的角度，以下三个事情最值得和大家分享：
一是新能源车板块有了两家大体量级公司，一家是宁德时代，一家是比亚迪，这两家企业都进入了A股总市值的前十位，在成长的赛道上，这意味着巨大的投资机会，我们都羡慕前人运气好赶上了贵州茅台，今天宁德时代和比亚迪给的机会就摆在了大家眼前。
二是新能源车板块结构化明显，在产业链的上中下游，分别诞生了新的投资机会，上游的企业以德方纳米为代表，今年涨幅接近%，中游以宁德时代为代表，下游以比亚迪为代表，研究的价值在此体现了出来。
三是新能源成为长远的赛道，这离不开双碳的推动，长远赛道是震荡上涨，大家在享受上涨的同时，也要认可杀跌，长远的赛道从来不会让大家一夜暴富，如何在纷乱的市场中保持良好的心态，对大家是新的挑战。
繁杂的声音下，主线在哪里？
过去的一年，老李觉得研究工作越来越累，纷乱的声音越来越多，这反映了二级市场的规律：当一个板块处于冷门阶段，行业信息会非常少，研究员只需要安心研究企业基本面即可；当一个板块进入热门阶段，并且不断迭代的时候，行业的声音会骤增，新能源车就是典型的板块。
从今年开始，老李感觉身边所有的人都
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