前几年风光无两的新能源行业，最近频繁出现利空，比如巴菲特连续减持，燃油车大幅降价等利空影响，新能源领跌市场，目前位置已接近去年最低点。
今天想通过几组数据分析当前新能源的持有人结构和各自的投资行为。
下图是重仓新能源行业的基金，我们主要选取规模70亿进行排序：
如上图所示，通过加权后计算得出，机构持有者占比约10%，尤其是前10只基金，机构持有比例非常少。
也就是说以上这些重仓新能源的基金，90%左右都是个人持有者。
机构与个人的操作
这是过去6年重仓新能源主题基金的业绩走势+份额变化+机构持有的对比。
可以看到在基金业绩冲顶的过程中，机构投资者比例和份额出现背离，也就是说在顶部区域机构在逐步减仓。
而业绩最高的时候，基金份额也是最高的，说明有大量散户在追高买入，机构与个人呈反向关系。
不过机构们的操作也并非完美，比如卖出时间长达一年多，卖出位置也不是最高位。
第二，机构在这只基金的比例上本身也不大，不能代表全部机构。
第三，并非所有的机构都能够抄底逃顶，还有很多机构是在去年下半年卖出的，此时跌幅也不少了，具体如下：
我们统计去年下半年份额变化率超过10%且重仓新能源的基金。
上图显示份额减少最多的基金，主要是机构持有比例较高的，根据推算主要是机构在减仓，散户一般在回本时才会明显减仓（具体以年报更新的数据为准）。
被加仓的几只基金也可能有机构行为，且这部分加仓目前来看是不正确的，说明机构间也存在分歧，并非都是正确的。
相比之下，去年下半年减仓比例大于加仓，大概率说明机构以减仓新能源为主。
股神的操作
通过巴菲特的操作，来看看他是如何减仓新能源龙头比亚迪的。
根据澎湃新闻报道：
自去年8月24日，港交所第一次披露巴菲特旗下，伯克希尔·哈撒韦减持比亚迪.1万股，至今已多次减持，本次已经是港交所披露的第9次减持。
截至年2月9日，巴菲特持有比亚迪股份已超14年，若按照本次.9港元的出售均价计算，获利超30倍。
他的操作给我们带来哪些思考？
通过这张图可以看到巴菲特卖出的这9次，都不在最高位。
在前几年比亚迪市盈率高达多倍时，他都没有卖出，反而是在几十倍估值时卖出，是不是有点反常？
所以，如果只是简单按照所谓的估值去做投资，可能就是巴菲特和机构们的对手盘，关于估值有很多的知识点，后面再详细说。
根据比亚迪1月30日披露的业绩预告，年营收将突破4亿元；净利润亿元-亿元，同比增长%-%，营收和净利润均超出市场预期。
比亚迪过去多年的净利润一直上不来，好不容易等到利润大增，前景一片大好，势头猛进时，巴菲特和机构们却在纷纷卖出新能源行业。
而个人投资者，被所谓的“利好消息”所影响，在行业高位和下跌初期时不断加仓，然后大幅亏损。
思考
股票价格是买卖双方达成的，过去一年多谁在买，谁在卖？结果非常清楚，也再次验证了：买预期，卖现实，预判别人的预判。
如果想让自己手里的东西卖出更好的价格，就要在行情大好时卖出，预期打的越高，接盘人才会更多。
当然，我现在并非是唱空新能源行业，相反最近这个行业持续大跌，利空不断的情况下，此时已不是卖出的好时机了。
另外，巴菲特至今也没有完全卖出比亚迪，他还有58%左右的持仓在持有中。
新能源行业在未来几年还有较大的上涨空间，当然新能源车可能只有最后一次爆发机会了，随着渗透率提升，增速会大大降低，其它细分行业还有较大机会。以上说的现象并非是新能源专属，类似的案例实在太多，比如，医药，芯片，中概等行业都出现过腰斩的情况，最后接盘者主要都是散户。
包括今年热门的计算机行业，在年火爆之后暴跌70%，至今8年了，还有很多人没回本。
数据来源：wind，截至.3.16日
除了行业主题基金的机构持有比例少以外，最受欢迎的基金（规模最大的）机构持有比例更少，平均不到3%，过去一年，这些最受散户欢迎的基金们，平均业绩排名也是在中下水平。
关于机构的持仓偏好，以及业绩表现将在下篇文章详细分享。
今天主要是说现象，让更多人能够发现问题所在，少当接盘侠。
总结：
1）截至去年年中，新能源的持有者主要是个人散户，持有金额已达数千亿；
2）相比之下，机构投资者更加理性，追涨行为更少。
3）当机构和大佬卖出时，一定要打起精神，尽量不要做他们的对手盘，不然结局可能比较惨。
4）个人投资者容易受消息面影响，跟风炒作，但往往也是最受伤的那批人。
如果不想当接盘侠，最简单的方法就是：人多的地方不要去，太热门的基金不要追。
要想提升投资收益，有更多的进步，我们还要多向优秀且专业的人学习，在以后的文章中，也会多分享机构们的操作和动态。
除此之外，我还准备做一个专题研究：
我们到底需要什么样的基金？他们的优/缺点和配置逻辑，欢迎
转载请注明：http://www.0431gb208.com/sjszjzl/8953.html
