第一，业务爆发的来源：
1.汽车方面：刀片电池、内饰外饰的跨越式迭代（汉、宋plus为代表）、第三代半导体材料碳化硅加持的igbt4.0、即将取代燃油的DMi和DMp，这些实现了比亚迪汽车仅作为产品本身的“里”“外”的磐涅，而且价格更便宜。
2.汽车供应链外供核心看点：刀片电池外供逐一击破（产能贴着需求走）、DM4.0解决方案（igbt、dmi、dmp）。自信点说：世界级的电池+动力系统+汽车芯片。
3.云轨云巴：重庆9月底开通，届时市场会给一个起始估值。其他城市的建设和储备量够大，正常推进会逐步带来贡献。
4.光伏储能：光伏平价已到来，比亚迪至少是1.5tier的梯队，且刀片储能正在落地中。
5.电动大巴和商用车：大巴今年70%以上同比，商用车翻倍。
其他的不提了，比电放第二个逻辑来讲。以上五个方向是王传福坚持十几年持续布局的梦想。
第二，为什么现在爆发？很多人说为什么40块你不吹？
1.“第一”的五点，在当前，都是交付或即将落地的阶段。
2.比亚迪电子在全球口罩和苹果主供订单的加持下，你们看到的是比电业绩的爆发，而我看到的是“巨大的现金流机遇”和“技术爆发在即、品牌改善期来临”的碰撞。
第三，市场是称重器，价值迟早会有匹配的数字
1.过去，技术临界点未到，品牌略显负分，有比亚迪自身的问题，也是企业战略规划的需要。当你迈入好产品行列，营销推广和进一步升级所花的钱会更有效率。在过去，比亚迪估值无法体现，可以理解为方阵式的战略推进，且均为新行产业，所以长达近十年的“样样做样样不赚钱”，品牌缺乏溢价。这形成了价值洼地。
你可以理解50-是价值的初步修复。
2.现在，比亚迪在2B迎来正常推进的爆发，而2C在“里子”到位了，“面上”也拿得出手时，比电现金流更是大超预期，给予即将爆发的核心业务群全面支撑。
汉可以预见的大卖、刀片外供、dmi革命燃油车、比电源源不断持续提升的现金流，你可以预期-是这部分价值的底线尊重。也请自信点，无论你给不给，市场整体的投票也会给到。
3.未来6-12个月，不谈子公司分拆上市，说点实在的，仅看较为确定性的预期：以汉为核心的汽车业务结构性量价齐升，刀片电池和DM4.0在自有车型的降本增效，刀片落地3-5家，dm4.0落地2-3家，云轨云巴和光伏逐步盈利、大巴和商用车翻倍增长，比电迎来华为的逐步复苏和富士康订单的交接、近百万辆新能源车数据体量下的智能驾驶系统升级。
那么，股价是未来多久的预期？元贵吗？
我始终认为比亚迪是中国的“新”骄傲，他将用自主创新，为中国企业树立了新的标杆，让未来的中国少些“华为苦难”。也会让资本市场用高端制造和科技智能给予比亚迪“双重”估值。
那么作为投资标的，市场的疑问在哪里？到底如何？
先看看大众指标。市销率较低，且收入都是扎扎实实有技术含量的数字，一大看点是逐年攀升。市盈率长年大幅波动，过山车代表，总体没低过。市净率比传统高，远低于科技。近几年补贴和竞争变化大，现金流差，负债率越来越高。
再看看定性描述，山寨品牌，垃圾设计，业务广泛树敌无数，任性的制造狂魔（当年博世怕比亚迪做自己产品，主动报价全球最低，现在已是战略伙伴），底层员工待遇竞争力不足，慢半拍被catl干掉半壁江山，爱吹牛被特斯拉后来者居上……
事实不反驳，挑几个洗洗白
1.catl太热门，比亚迪供应链开放慢，跟进也谨慎，不愿意搞，抱着背地研发铁锂刀片和软包。只能默默看着calt在三元锂开疆拓土，成就伟大。三元确实火，今年夏天起火可能数百台了吧，没研究是谁家的，但三元锂无疑。
2.上市公司不在意利润持续增长，是极少的，因为股东要靠股价平复心情、安心赚钱。某老马说过伟大的公司上了A股就死了半条命，也是这个道理，被利润绑架。但比亚迪在低毛利的制造业，长年维持6%+研发费用，雷打不动，全球专利保守估计不低于4万件，工程师超过2万人。19年利润大概十几亿吧，研发及资本化超过80亿。
总有些成果吧，不然老股民沉沦数年为了谁？挑几个出圈的：新能源车正向研发的e平台、国内第一的IGBT4.0、刀片电池、DM4.0。云轨云巴、新能源商用车、新能源大巴全球领先的核心自主解决方案，尤其在欧洲呆过的朋友大概门儿清，新能源大巴一哥是比亚迪。比亚迪电子精密制造工艺最近火了，立讯很厉害，但比亚迪被严重低估了，华为小米高端全系列、苹果ipad、iwatch和新手机足够说明一切。
不洗了，累了，开启下一个问题。
最重要的，拐点来了嘛？
先从市场结果的技术面谈起
坑了无数老股东的大箱体几个月前已经走出，新高98。而如今再次冲击新高，上周周连续两天高位交易量，比前期新高的启动要猛。最近十个交易日反复下影线，反弹效率高。击穿后，作为重要数字关口，20%上涨轻轻松松，不信去翻历史古迹。
再谈谈消息面
1.工程师文化主导的比亚迪，成就其拥有营销和品牌两个最大短板，Q2、Q3的营销和品牌大幅改善，功劳很多方面，第一，灵机一动做口罩有钱了…第二，数十年如一日的独立创新沉淀和冷战意识形态下的国民自主觉醒…第三，作为战略合作重要方向，华为辅导有功。
2.卖方全面提升评级，放出深度报告，anyway，我一般也不看他们写的啥。数量最重要，中报至今，国内大概有40份研报，国外至少10份，全部表扬比亚迪，看好后市。
3.9月2日美国再次延缓关税，核心产品有两类，iwatch和口罩，这不就是给比亚迪量身定制吗？背后是芒格巴菲特10%持股的利益呵护（毕竟也是苹果大股东），加州人民的日常需要。
最后是基本面。
1.Q1看似灵机一动的口罩，背后是比亚迪产业链正常运转的口罩刚需，是工程师文化和制造底蕴的诠释，未来医疗事业部会大放光彩，全球市场已打开，当前数百亿的现金流为业务发展和降低负债（中报下降70亿债务）提供弹性。
2.Q2刀片和汉横空出世，技术强力卡位，生命安全所需，口碑给分（如果你觉得汉不好，你肯定没开过50万以上的车），后续全新唐的快速copy、宋plus二次提升，是品牌和产品力的戴维斯双击（我其实不知道是啥）
3.全年，新能源大巴业务今年已超过宇通，独占鳌头。商用车在各个细分领域打开市场，拿下市占冠军。重头戏在云轨云巴，过去五年来看，今年注定是辉煌的开始，多个城市将开通运营，海外业务也连续中标大单。
4.弗迪半导体A、A+轮均已完成，引入产业链巨头无数。弗迪电池已有丰田、长安、理想、福特定点，奥迪和奔驰洽谈中，电池的A轮也注定有巨头战投。弗迪科技孕育新生，默默耕耘的自主信息化、智能化终将在未来大放光彩，Dilink4.0和自动驾驶的自主化，是一步步的逻辑验证。
5.至于比电，去看看股价和研报吧，应该很清晰了，记住我三句话，巴菲特是比亚迪和苹果的共同股东，华为和比亚迪是战略同盟，小米和比亚迪全面合作。
差不多了…在吹一句：比亚迪所有业务都能找到源自伟大初心的逻辑，而成功路上多坎坷，厚积薄发下的机遇来之不易。
八哥观点：
比亚迪的未来已来，而股价正暗流涌动，市值修复在即，所谓市值天花板，比亚迪的新能源汽车业务模版参照特斯拉、电池参照catl、半导体是巨头命无需参照、大巴商用车云轨云巴………长期坚定持有。
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